وارن بافيت: كيف يختار الملياردير الأمريكي الأسهم للاستثمار فيها

0 8

لقد أشاد المستثمرون منذ فترة طويلة بقدرة وارن بافيت على اختيار الأسهم التي يختار الاستثمار فيها. وقد أشادوا أيضاً باتباعه المستمر لمبادئ الاستثمار في القيمة، وبلغ صافي ثروة بافيت 80.8 مليار دولار اعتبارًا من أكتوبر 2019، وفقًا لمجلة فوربس.

لقد قاوم الإغراءات المرتبطة بالاستثمار في “الشيء الكبير التالي”، كما استخدم ثروته الهائلة من خلال المساهمة في الجمعيات الخيرية. من خلال قدرته الخارقة على الكشف عن استثمارات مربحة طويلة الأجل، من المفهوم أن يرغب معظم المستثمرين في معرفة بالضبط ما يبحث عنه وارن بافيت في الأسهم.

سوف نحاول أن نجيب على هذا السؤال في هذه المقالة.

وارن بافيت – استثمار القيمة لاختيار الأسهم

يبدأ فهم كيفية اختيار وارن بافيت للأسهم الرابحة بتحليل فلسفة الاستثمار للشركة التي يرتبط بها ارتباطًا وثيقًا، بيركشاير هاثاواي. بيركشاير لديها استراتيجية طويلة الأمد وعامة عندما يتعلق الأمر بشراء الأسهم. يجب أن تتمتع الشركة بقوة ربح ثابتة، وعائد جيد على حقوق الملكية (ROE)، وإدارة قادرة، وأن تكون أسعارها معقولة.

ينتمي بافيت إلى مدرسة الاستثمار القيمة، التي اشتهر بها بنيامين جراهام. ينظر استثمار القيمة إلى القيمة الجوهرية للسهم بدلاً من التركيز على المؤشرات الفنية، مثل المتوسطات المتحركة أو الحجم أو مؤشرات الزخم. تحديد القيمة الجوهرية هو تمرين لفهم البيانات المالية للشركة، وخاصة الوثائق الرسمية مثل بيانات الأرباح والدخل.

هناك العديد من الأشياء الجديرة بالملاحظة حول استراتيجية استثمار القيمة لدى بافيت. لتوجيهه في قراراته، يستخدم وارن بافيت عدة اعتبارات رئيسية لتقييم جاذبية الاستثمار المحتمل.

وارن بافيت – كيف كان أداء الشركة؟

الشركات التي كانت تقدم عائدًا إيجابيًا ومقبولًا على حقوق الملكية (ROE) لسنوات عديدة مرغوبة أكثر من الشركات التي لم يكن لديها سوى فترة قصيرة من العائدات القوية. كلما زاد عدد سنوات عائد حقوق الملكية الجيد، كان ذلك أفضل. من أجل قياس الأداء التاريخي بدقة، يجب على المستثمر مراجعة ما لا يقل عن خمس إلى 10 سنوات من العائد على حقوق الملكية للشركة.

وارن بافيت – ديون الشركة

إن وجود نسبة كبيرة من الديون إلى حقوق الملكية يجب أن يرفع علامة الخطر لأن المزيد من أرباح الشركة ستذهب نحو خدمة الديون، خاصة إذا كان النمو يأتي فقط من إضافة المزيد من الديون.

بدلاً من ذلك، يفضل وارن بافيت أن يأتي نمو الأرباح من حقوق المساهمين (SE). تعني الشركة ذات حقوق المساهمين الإيجابية أن الشركة تولد تدفقات نقدية كافية لتغطية التزاماتها ولا تعتمد على الديون لإبقائها قائمة. بالنسبة لبوفيت، يعد الدين المنخفض وحقوق المساهمين القوية عنصرين رئيسيين لانتقاء الأسهم بنجاح.

وارن بافيت – كيف هي هوامش الربح؟

يبحث وارن بافيت عن الشركات التي لديها هامش ربح جيد، خاصة إذا كانت هوامش الربح تنمو. كما هو الحال مع ROE، يقوم بفحص هامش الربح على مدى عدة سنوات لخصم الاتجاهات قصيرة الأجل. للبقاء على رادار بافيت، يجب أن تكون إدارة الشركة بارعة في زيادة هوامش ربحها على أساس سنوي، وهي علامة على أن الإدارة جيدة أيضًا في التحكم في تكاليف التشغيل.

ما مدى تميز منتجات الشركة؟

يعتبر وارن بافيت الشركات التي تنتج منتجات يمكن استبدالها بسهولة أكثر خطورة من الشركات التي تقدم عروض فريدة أكثر. على سبيل المثال، لا يعد منتج شركة النفط – النفط – فريدًا من نوعه لأن العملاء يمكنهم شراء النفط من أي عدد من المنافسين الآخرين.

ما مقدار الخصم الذي يتم تداول الأسهم به؟

هذا هو جوهر الاستثمار في القيمة: العثور على الشركات التي لديها أساسيات جيدة ولكنها تتداول بأقل من حيث يجب أن تكون – كلما زاد الخصم، زادت مساحة الربحية.

الهدف من المستثمرين ذوي القيمة مثل وارن بافيت هو اكتشاف الشركات التي يتم تقييمها بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بقيمتها الجوهرية. توجد فرصة للشراء بخصم عندما تكون القيمة السوقية الحالية للشركة أرخص من قيمتها الحقيقية. بينما لا توجد معادلة دقيقة لحساب القيمة الجوهرية، سينظر المستثمرون في مجموعة متنوعة من العوامل – مثل حوكمة الشركات والأرباح المستقبلية المحتملة – لتقدير القيمة الجوهرية.

خلاصة القول

إلى جانب أسلوبه الموجه نحو القيمة، يُعرف وارن بافيت أيضًا باسم مستثمر الشراء والاحتفاظ. لا يهتم ببيع الأسهم على المدى القريب لتحقيق مكاسب رأسمالية ؛ بدلاً من ذلك، يختار الأسهم التي يعتقد أنها تقدم آفاقًا جيدة للنمو على المدى الطويل. هذا يقوده إلى إبعاد التركيز عما يفعله الآخرون. بدلاً من ذلك، ينظر إلى ما إذا كانت الشركة في وضع قوي لكسب المال من المضي قدمًا وما إذا كان سهمها مسعرًا بشكل معقول.

قد يعجبك ايضا

اترك رد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.