ما هي العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة؟

0 51

الكاتب – إياد الحاج سليمان

غالبًا ما يرتبط التضخم وأسعار الفائدة ويُشار إليها كثيرًا في الاقتصاد الكلي. يشير التضخم إلى معدل ارتفاع أسعار السلع والخدمات. في الولايات المتحدة، يعتمد سعر الفائدة، أو المبلغ الذي يتقاضاه المقرض على المقترض، على سعر الأموال الفيدرالية الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي.

من خلال تحديد هدف سعر الفائدة الفيدرالي، يمتلك الاحتياطي الفيدرالي تحت تصرفه أداة قوية يستخدمها للتأثير على معدل التضخم. تمكن هذه الأداة بنك الاحتياطي الفيدرالي من توسيع أو تقليص المعروض النقدي حسب الحاجة لتحقيق معدلات التوظيف المستهدفة، والأسعار المستقرة، والنمو الاقتصادي المستقر.

العلاقة العكسية بين أسعار الفائدة والتضخم

في ظل نظام البنوك الاحتياطية الجزئية، تميل أسعار الفائدة والتضخم إلى الارتباط بشكل عكسي. تشكل هذه العلاقة أحد المبادئ الأساسية للسياسة النقدية المعاصرة: تتلاعب البنوك المركزية بأسعار الفائدة قصيرة الأجل للتأثير على معدل التضخم في الاقتصاد.

مؤشر أسعار المستهلك هو قياس يتتبع التغيرات في الأسعار. يتم استخدام التغييرات في مؤشر أسعار المستهلك لتحديد فترات التضخم والانكماش. بشكل عام، مع انخفاض أسعار الفائدة، يتمكن المزيد من الناس من اقتراض المزيد من المال. والنتيجة هي أن المستهلكين لديهم المزيد من الأموال لإنفاقها، مما يتسبب في نمو الاقتصاد وزيادة التضخم.

والعكس صحيح بالنسبة لأسعار الفائدة المتزايدة. مع زيادة أسعار الفائدة، يميل المستهلكون إلى الادخار مع ارتفاع عائدات المدخرات. مع إنفاق دخل أقل يمكن إنفاقه نتيجة لزيادة سعر الفائدة، يتباطأ الاقتصاد وينخفض ​​التضخم.

لفهم أفضل لكيفية عمل العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة، من المهم فهم النظام المصرفي، ونظرية كمية النقود، والدور الذي تلعبه أسعار الفائدة.

الصيرفة الاحتياطية الجزئية

يستخدم العالم حاليًا نظامًا مصرفيًا احتياطيًا جزئيًا. عندما يودع شخص ما 100 دولار في البنك، فإنه يحتفظ بمطالبة بمبلغ 100 دولار. ومع ذلك، يمكن للبنك إقراض تلك الدولارات بناءً على نسبة الاحتياطي التي حددها البنك المركزي. إذا كانت نسبة الاحتياطي 10٪، فيمكن للبنك إقراض الـ 90٪ الأخرى، وهي 90 دولارًا في هذه الحالة. نسبة 10٪ من المال تبقى في خزائن البنك.

طالما أن القرض اللاحق البالغ 90 دولارًا مستحقًا، فهناك مطالبتان يبلغ مجموعهما 190 دولارًا في الاقتصاد. وبعبارة أخرى، زاد عرض النقود من 100 دولار إلى 190 دولارًا. هذا عرض بسيط لكيفية نمو العرض النقدي.

نظرية كمية النقود

في الاقتصاد، تنص نظرية كمية النقود على أن العرض والطلب على النقود يحددان التضخم. إذا نما المعروض النقدي، تميل الأسعار إلى الارتفاع، لأن كل قطعة من الورق تصبح أقل قيمة.

التضخم المفرط هو مصطلح اقتصادي يستخدم لوصف التضخم الشديد حيث تكون الزيادات في الأسعار سريعة وغير منضبطة. بينما تستهدف البنوك المركزية بشكل عام معدل تضخم سنوي يتراوح بين 2٪ و 3٪ كمعدل مقبول لاقتصاد سليم، فإن التضخم المفرط يتجاوز ذلك بكثير. البلدان التي تعاني من التضخم المفرط لديها معدل تضخم يبلغ 50٪ أو أكثر شهريًا.

أسعار الفائدة والادخار والقروض والتضخم

يعمل سعر الفائدة كسعر للاحتفاظ أو إقراض المال. تدفع البنوك سعر الفائدة على المدخرات من أجل جذب المودعين. تتلقى البنوك أيضًا سعر فائدة مقابل الأموال التي يتم إقراضها من ودائعها.

عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، يميل الأفراد والشركات إلى طلب المزيد من القروض. يزيد كل قرض مصرفي العرض النقدي في نظام مصرفي احتياطي جزئي. وفقًا لنظرية كمية النقود، فإن العرض النقدي المتنامي يزيد من التضخم. وبالتالي، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى زيادة التضخم. تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى خفض التضخم.

هذه نسخة مبسطة للغاية من العلاقة، لكنها تسلط الضوء على سبب ارتباط أسعار الفائدة والتضخم بشكل عكسي.

اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ثماني مرات كل عام لمراجعة الأوضاع الاقتصادية والمالية واتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. تشير السياسة النقدية إلى الإجراءات المتخذة التي تؤثر على توافر وتكلفة الأموال والائتمان. في هذه الاجتماعات، يتم تحديد أهداف سعر الفائدة قصيرة الأجل.

باستخدام المؤشرات الاقتصادية مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشرات أسعار المنتجين (PPI)، سيضع الاحتياطي الفيدرالي أهدافًا لسعر الفائدة تهدف إلى الحفاظ على توازن الاقتصاد. من خلال تحريك أهداف سعر الفائدة لأعلى أو لأسفل، يحاول مجلس الاحتياطي الفيدرالي تحقيق معدلات التوظيف المستهدفة، والأسعار المستقرة، والنمو الاقتصادي المستقر. سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة للحد من التضخم وخفض أسعار الفائدة لتحفيز النمو الاقتصادي.

يراقب المستثمرون والتجار عن كثب قرارات قرارات اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة. بعد كل اجتماع من اجتماعات لجنة السوق الفدرالية الثمانية، يتم الإعلان عن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أو تخفيض أو الحفاظ على أسعار الفائدة الرئيسية. قد تتحرك بعض الأسواق قبل التغييرات المتوقعة في أسعار الفائدة واستجابة للإعلانات الفعلية. على سبيل المثال، يرتفع الدولار الأمريكي عادة استجابة لارتفاع سعر الفائدة، في حين ينخفض سوق السندات كرد فعل لرفع سعر الفائدة.

قد يعجبك ايضا

اترك رد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.