ما هي أفضل الأسهم النفطية التي يوصي بها الخبراء الآن

110

الكاتب – هاشم الملا

على الرغم من التراجع الذي لم يسبق له مثيل في الطلب على النفط والذي من المقرر أن يسبب صدمات كبيرة في الشهور قادمة، هناك بعض الشركات التي تبدو جديرة بالشراء في الوقت الحالي.

أدت جائحة كوفيد-19 إلى جانب حرب المملكة العربية السعودية وروسيا من أجل السيطرة على حصتهما في السوق العالمية، إلى الكثير من التقلبات في صناعة النفط. لقد رأينا بالفعل أن بعض الشركات أفلست بعد شهرين فقط من الانكماش، وهناك المزيد من حالات الإفلاس في الطريق مع ازدياد اختلال التوازن بين العرض والطلب مع مرور كل يوم.

لكن هناك مجموعة أساسية من الشركات ذات رأس المال الجيد والمتنوعة والتي لديها قوة الميزانية العمومية للتغلب على الانكماش الحالي.

ينصح 4 خبراء في مجال الطاقة في شركة  Motley Foolللاستشارات الاستثمارية، في أن هناك بعض الشركات النفطية التي يُنصح بشراء أسهمها الآن وهي:

 Total SA (NYSE: TOT)

Phillips 66 (NYSE: PSX)

ConocoPhillips ( NYSE: COP)

Magellan Midstream Partners (NYSE: MMP)

 تابع القراءة لمعرفة ما يميز هذه الأسهم الأربعة هذه عن معظم أسهم هذه الصناعة في الوقت الحالي.

هناك ثلاث صفات جذابة لشركة توتال اليوم مقارنة بمعظم الشركات الأخرى في صناعة النفط والغاز:

نموذج أعمالها المتكامل يعني أنه يمكن أن يدر بعض الإيرادات من عمليات التكرير وأماكن أخرى حيث تعاني أعمال الاستكشاف والإنتاج.

لديها تعرض منخفض لإنتاج النفط في أمريكا الشمالية حيث الأسعار أسوأ من السوق الدولية.

لديها الكثير من النقد وقد ألغت بالفعل 5 مليارات دولار من النفقات النقدية للسنة.

أسعار النفط منخفضة للغاية هذه الأيام لدرجة أنه لا يمكن لأي شركة إنتاج النفط والأرباح في وقت واحد. وهذا أسوأ في أمريكا الشمالية، حيث يتم تسعير الأسعار الفورية لبعض أنواع الخام مثل غرب تكساس الوسيط أقل بكثير من المعيار الدولي. تتمتع شركة توتال بأقل نسبة تعرض لأمريكا الشمالية، لذا من المرجح أن يكون تحقيق أسعارها أفضل من معظم الشركات الأخرى.

أيضاً، مع قطاع التكرير والبيع بالتجزئة المربح للغاية بالإضافة إلى مساهمة كبيرة من قطاع الغاز المتكامل والطاقة المتجددة وقطاعات الطاقة، فإن فرص توتال في تجنب تحمل ديون كبيرة من أجل الحصول على هذا أقل بكثير من غيرها في هذه الصناعة.

هذا لا يعني أن توتال ستخرج من هذا الانكماش دون أن تصاب بأذى، ولكن من المرجح أن يكون الضرر أقل من غيرها وقد يجعلها واحدة من أفضل الرهانات في صناعة النفط والغاز اليوم.

فيليبس 66 – المصافي معزولة إلى حد ما عن انخفاض أسعار النفط الخام لأنها تجني أموالها من الفرق بين تكلفة النفط الخام وأسعار بيع المنتجات المكررة والبتروكيماويات المصنوعة منه. لسوء الحظ، هناك نقص في الطلب على المنتجات المكررة مثل البنزين في الوقت الحالي، مما أدى إلى انخفاض أسهم شركة التكرير والمسوق Phillips 66 بنسبة 33.8٪.

مع وفرة من النفط الخام في السوق في الولايات المتحدة والتخزين المحدود، من المرجح أن تظل أسعار النفط منخفضة حتى بعد بدء انتهاء الأزمة، مما يزيد من الطلب على البنزين المكرر. ومن المفترض أن يؤدي ذلك إلى زيادة هوامش الربح في مصافي فيليبس 66، بينما تزيد أسعار الغاز المنخفضة حركة المرور في الوقت نفسه إلى محطات التعبئة.

صناعة النفط مكان خطير هذه الأيام، لكن فيليبس 66 هي واحد من أضمن الرهانات في هذا القطاع.

تعلمت ConocoPhillips بعض الدروس القيمة خلال التباطؤ الأخير في سوق النفط، والتي أصبحت تؤتي ثمارها هذه المرة. وقد أعطت هذه التجربة عملاق النفط أولوية لزيادة مرونته – التشغيلية والمالية على حد سواء – حتى يتمكن من التكيف بسرعة مع التغيرات في ظروف السوق.

كان من أهم الأشياء التي قاموا بها بناء ميزانية عمومية. دخلت كوكو فيليبس هذه الفترة المضطربة حالياً مع ثاني أقل نسبة رافعة في مجموعتها وجبل من النقد في ميزانيتها العمومية. وقد منحها ذلك المرونة المالية للحفاظ على أرباحها. وفي الوقت نفسه، ركزت على الأصول التشغيلية التي لا تفتخر فقط ببعض من أقل تكاليف العرض في القطاع ولكنها مرنة بما فيه الكفاية بحيث يمكن تعديلها بسرعة. وهذا سمح لها بتقليل الإنفاق والإنتاج بسرعة بحيث يمكنها توفير هذا النفط منخفض التكلفة لظروف سوق أفضل.

كما ستسمح مرونة كوكو فيليبس لها بالتحرك بسرعة عندما تتحسن ظروف السوق. يمكنها إعادة تشغيل الآبار وتكثيف برنامج الحفر الخاص بها. إضافةً إلى ذلك، يمكن أن تستغل الفرص التي تنشأ لتعزيز محفظتها عن طريق الاستحواذ. هذه المرونة التي لا مثيل لها تضعها في فئة النخبة.

ماجلان ميدستريم – إذا كان منتجو النفط المستقلون هم الأكثر عرضة لخطر الانهيار النفطي، فمن المحتمل أن تكون الشركات المتوسطة الأعلى هي الأكثر أماناً. في هذا الجزء، تعتبر ماجلان هي واحدة من الأفضل. تمتلك ماجلان خطوط الأنابيب ومرافق التخزين التي تعتبر حاسمة في الخدمات اللوجستية للنفط الخام والمنتجات المكررة.

من ناحية، الآن ليس وقتاً رائعاً للعمل في مجال نقل النفط الخام أو المنتجات المكررة في أمريكا الشمالية. حيث أن هناك وفرة من النفط الخام، ولكن مع الطلب على البنزين على مستوى حقبة حرب فيتنام في الوقت الحالي، ستشعر التدفقات النقدية لماجلان ببعض الضغط.

سيكون للانكماش الذي طال أمده تأثير أكبر على أرباحه النهائية مما يتوقعه الكثيرون، مما يجبر العملاق النفطي على الاستفادة من المزيد من الديون نقداً لتمويل توزيعه، أو حتى التراجع عن خطته لمواصلة دفع المستثمرين خلال فترة الانكماش.

هاشم الملا – خبير في أسواق السلع الأساسية

قد يعجبك ايضا

التعليقات مغلقة.