أكبر تخفيض طارئ على أسعار الفائدة منذ الأزمة المالية العالمية

الاحتياطي الفيدرالي يقوم بخطوة طارئة غير مسبوقة منذ 12 عاماً

0 59

اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء الماضي خطوة الطوارئ بتخفيض سعر الفائدة الرئيسي في الولايات المتحدة بمقدار نصف نقطة مئوية، في محاولة للحد من التداعيات الاقتصادية والمالية لفيروس كورونا.

لم يقم البنك المركزي الأمريكي بإجراء مثل هذا التخفيض منذ أواخر عام 2008، بعد وقت قصير من انهيار بنك ليمان براذرز. اعتقد قادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه من الحكمة التحرك بسرعة مع تصاعد المخاوف بشأن سوق الأسهم المتدهور والانقطاع الشديد في كل اقتصاد رئيسي. حيث ارتفعت المخاوف من الركود في الولايات المتحدة في الأيام الأخيرة.

قال “جيروم باول” رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مؤتمر صحفي بعد فترة وجيزة من إعلان خفض سعر الفائدة “لقد رأينا خطراً على مستقبل الاقتصاد واخترنا التحرك لمواجهته بهذه الخطوة.”

ارتفع سوق الأسهم بعد الخفض ولكن لفترة قصيرة

 

أنهى مؤشر داو جونز الصناعي اليوم بانخفاض 786 نقطة أو ما يقرب من 3 في المئة. وسوق السندات يحمل علامات تحذيرية حيث انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات لفترة وجيزة أقل من 1 في المئة للمرة الأولى على الإطلاق.

المخاوف ارتفعت بسرعة حيث سارعت العديد من الشركات الأمريكية في البداية إلى إعادة توجيه سلاسل التوريد الخاصة بالتصنيع بسبب إغلاق مورديها في الصين.

بالإضافة إلى ذلك ظهر قلق أكبر في السوق، حيث تحظر العديد من الشركات الأمريكية السفر المرتبط بالعمل خوفاً من المخاطر الصحية. وهناك خوف من أن يتراجع المستهلكون عن نفقاتهم الخاصة مع انتشار الفيروس، وإغلاق المدارس وتقلب سوق الأسهم. هذا النوع من التراجع الحاد يمكن أن يعرقل النمو الاقتصادي المطرد، مما يدفع الشركات إلى تقليص عدد العمال والاستثمارات ويخلق عقبة يصعب إيقافها.

قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة في الولايات المتحدة إلى أقل من 1.25 في المائة، منخفضاً من حوالي 1.75 في المائة. وصوّت قادة مجلس الاحتياطي الاتحادي بالإجماع لصالح خفض سعر الفائدة. كما حاول “باول” إبراز الشعور بالهدوء خلال مؤتمر صحفي مدته 13 دقيقة، مراراً وتكراراً أن الأساسيات الاقتصادية للولايات المتحدة لا تزال تبدو صحية. لكنه أشار إلى أن “الشعور” قد تغير. يقول بعض المستثمرين إن الإجراء الاستثنائي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أثار مخاوف من أن الأمور تدهورت بشكل أسرع من المتوقع.

حذر الخبراء من أن فيروس كورونا يتشكل فجأة ليكون أكبر خطر على الاقتصاد العالمي منذ الأزمة المالية. ومن المتوقع أن يتباطأ النمو بشكل حاد هذا العام، حتى لو تم تجنب الركود. توقع جولدمان ساكس أن النمو في الولايات المتحدة قد يتوقف في الربع الثاني، والذي يمتد من أبريل حتى يونيو.

إن خطوة مجلس الاحتياطي الفيدرالي هي واحدة من عدة خطوات ناقشها صانعو السياسة في الأسابيع الأخيرة. يعد الكونغرس حزمة تمويل للطوارئ بقيمة 7.5 مليار دولار للمساعدة في تكاليف مكافحة الوباء. دعا الرئيس دونالد ترامب يوم الثلاثاء إلى تخفيضات ضريبية جديدة وخفض أكبر لسعر الفائدة الفيدرالي لتحفيز الاقتصاد. وفي الوقت نفسه، قال وزير الخزانة ستيفن منوشن إنهما سينظران في حزمة البنية التحتية والإغاثة التنظيمية للبنوك، لكن يبدو أن المناقشات كانت في مراحل مبكرة.

اُنتقد الاحتياطي الفيدرالي لعدم بذل المزيد من الجهد يوم الثلاثاء الماضي، ولكن هناك حدود لما يمكن أن يحققه البنك المركزي، خاصة مع انخفاض أسعار الفائدة بالفعل. أيضاً، يتسبب فيروس كورونا في بقاء الكثير من الناس في منازلهم، بغض النظر عن مدى توفر الائتمان الرخيص.

واعترف “جيروم باول” بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه التوصل إلى لقاح أو إصلاح سلسلة إمداد مكسورة تعطلت بسبب تفشي المرض في الصين، لكنه يعتقد أن تخفيض سعر الفائدة سيساعد على الحماية من التراجع السريع.

وقال باول “لا نعتقد أن لدينا كل الإجابات، لكننا نعتقد أن عملنا سيوفر دفعة قوية للاقتصاد. سوف يدعم الظروف المالية التيسيرية ويتجنب تشديد الشروط المالية، والتي يمكن أن تؤثر على النشاط. وسيساعد ذلك على تعزيز ثقة الأسر والشركات. ”

بينما يشعر البعض بالقلق من أن “باول” قد خضع لترامب، اعتقد الكثير من الاقتصاديين والمستثمرين أن باول ارتكب خطأ بعدم استخدام مؤتمره الصحفي للتأكيد على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتصرف مرة أخرى، إذا لزم الأمر.

وقال جورج سيلجين وهو محلل مراقب مقرب من بنك الاحتياطي الفيدرالي: “إن عمل مجلس الاحتياطي الفيدرالي اليوم أفضل من لا شيء، لكن هذا ليس هو ما طلبه المشاركون في السوق والأشخاص القلقين من الوضع الحالي. لقد كان باول بحاجة إلى إعطاء الأسواق إحساساً أكيداً برغبة الاحتياطي الفيدرالي في زيادة أسعار الفائدة كلما دعت الضرورة”.

ترك “باول” الباب مفتوحاً أمام خفض آخر لأسعار الفائدة، لكنه لم يصل إلى حد اتخاذ إجراءات واعدة. ورفض مرة أخرى فكرة أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يستسلم لرغبات ترامب. “لن نفكر مطلقاً في أي اعتبار سياسي على الإطلاق. لن نفعل ذلك ومن المهم للغاية أن يفهم الناس هذا الأمر.”

يلوم العديد من الاقتصاديين البيت الأبيض والكونجرس على بطئهما في الاستجابة للأزمة، مما يجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على التدخل بأدواته الفظة في مثل هذا الوقت.

قالت “جوليا كورونادو” وهي خبيرة اقتصادية سابقة في بنك الاحتياطي الفيدرالي “نحتاج إلى معرفة حجم الفيروس في الولايات المتحدة. نحن لا نقوم حتى بإجراء اختبارات واسعة النطاق. نحن لا نعرف أين انتشر هنا ومن لديه إصابة فيه. إن حالة عدم اليقين عالية للغاية في الوقت الحالي بشأن الأشياء الأساسية والتي تؤثر على الاقتصاد.

على النقيض من ترامب، أشاد “منوشين” بعمل مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء وقال للكونجرس، “لقد فعلوا الشيء الصحيح قبل هذا وأُشيد بعمل المجلس الاحتياطي الفيدرالي على هذه الخطوة.”

في ساعات مبكرة من صباح يوم الثلاثاء الماضي، عقد وزراء المالية العالمية دعوة لمناقشة الاضطرابات الاقتصادية لكنهم لم يصلوا إلى حد إعلان أي خطوات مشتركة. في الأزمة المالية لعام 2008 أعلن وزراء مالية مجموعة السبع “إجراءً عاجلاً واستثنائياً” لإنقاذ البنوك. بعد فترة وجيزة من مكالمة الثلاثاء أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي إعلانه.

تحرك الاحتياطي الفيدرالي في أعقاب البنك المركزي الأسترالي، الذي خفض أسعار الفائدة إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق. وكان ترامب قد طلب من بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يحذو حذوه.

قام البنك المركزي الأسترالي بتخفيض أسعار الفائدة وذكر أنه من المرجح أن يتراجع أكثر من أجل تعويض استيعاب وضع الفيروس التاجي في الصين والتباطؤ الاقتصادي الناجم عنه. حيث خفض البنك المركزي الأسترالي إلى 0.5٪ وهو رقم قياسي منخفض. ويبدو أن قد تتجه لفعل الشيء نفسه، إن لم يكن أكثر من ذلك.

إن تخفيض أسعار الفائدة يجعل من الاقتراض أرخص، لكنه لا يعالج السبب الجذري للقلق الحالي في الأسواق المالية. بالإضافة إلى خفض أسعار الفائدة الفيدرالية، دعا ترامب أيضاً إلى تخفيض ضرائب الرواتب لعام واحد، وهو ما سيكون بمثابة دفعة فورية لمرتبات الأميركيين العاملين إذا وافق عليها الكونغرس. يتم استخدام ضرائب الرواتب لتمويل الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية وتم تخفيضها في الأوقات الماضية من المتاعب الاقتصادية، بما في ذلك بعد الأزمة المالية.

في حين أن الديمقراطيين ينتقدون بشدة التخفيضات الضريبية للحزب الجمهوري لعام 2017، فقد يكون بعض المشرعين الديمقراطيين منفتحين على خفض الضرائب على الرواتب. حوالي 75 في المئة من دافعي الضرائب في الولايات المتحدة يحصلون على تقييم ضريبة الرواتب، وفقاً لمركز سياسة الضرائب غير الحزبية. يدفع الأمريكيون ضرائب الرواتب على الدخل حتى 137,700 دولار، لذلك لن يكون للتخفيض تأثير على أي دخل أعلى من هذا المستوى.

ومع ذلك، رفض زعيم الأغلبية في مجلس النواب ستيني هوير دعوة ترامب لخفض ضريبة الرواتب عندما سئل عنها يوم الثلاثاء. وقال هوير للصحفيين “لا أعتقد أن التخفيضات الضريبية هي الحل لكل مشكلة.” لكنه ترك الباب مفتوحاً أمام نوع من التحفيز المالي في المستقبل إذا وقع الاقتصاد في خطر أكبر بسبب انتشار الفيروس.

قد يعجبك ايضا

اترك رد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.